清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心近日推出“中国A股量化因子数据库”，该数据库包含中国A股市场上的数十种异象性和相对应的量化投资策略，这是国内首次推出中国A股最全面深入、基于学术文献和业界实践的因子数据库。

民生中心团队基于中国A股市场交易和财务报表数据，以国内外文献作为理论依据，结合业界实践经验和中国市场特征，共构建了56个量化因子,并根据因子的特征，将所有因子分为六大类，包括17个交易摩擦类因子、5个动量类因子、8个价值类因子、11个成长类因子、8个盈利类因子和7个财务流动性类因子。下图展示了A股流通市值因子及非流动性风险因子在1997-2017样本区间内的累计收益率。

A股流通市值因子及非流动性风险因子在1997-2017样本区间内的累计收益率

A股量化因子数据库的推出有助量化策略投资者进行已有策略的回测以及新策略的研发，也可以为学术界开展中国股票市场的实证资产定价领域的相关研究提供帮助。同时，该系列量化因子的推出可以用于管理型投资组合的业绩评估，包括但不限于公募基金、私募基金的系统性风险敞口的估计和选股择时能力的判断，基金经理投资风格漂移的检验，基金经理能力持续性的度量，等等。此外，由于股票市场因子也可作为各类系统性风险的度量，这一数据库还可为监管者监控资本市场的系统性风险、制定相应的监管措施提供决策依据与参考。

本数据库样本区间为1997年1月至2017年12月，保持季度更新。使用者可以免费下载每个因子的月度数据和因子的具体构建说明文档，让使用者能够更好理解每个因子的构建细节和相关的统计分析。量化因子数据库的发布网址为，阅读报告全文请扫描文章末端的二维码。

清华大学国家金融研究院民生财富管理研究中心作为中国顶尖的金融量化研究机构，成立于2013年10月。中心依托于清华大学五道口金融学院，由民生银行捐建，目标是成为产、学、研相结合的国际顶尖资产管理领域的研究中心，搭建一流学术研究和金融实践的桥梁。中心旨在运用现代经济金融理论，结合前沿量化研究方法，充分利用清华大学与五道口金融学院的大数据和金融科技优势，分析研究中国金融市场的各类资产与投资策略，为从事资产管理和投资的机构、个人、监管机构提供科学严谨的咨询服务和解决方案。主要研究领域包括公募基金、私募基金、股票量化投资策略、股票被动指数策略、银行间债券市场、大类资产配置、投资组合构造与风险管理，以及金融衍生品市场等。与此同时，中心注重积极协助学院培养金融机构及相关领域高端的管理和专业人才，为促进中国资产管理行业的发展做出贡献。